卡罗尔商学院的太阳城官网人员发现，对社会负责的股票回报率明显更高
Seidner家族太阳城官网员兼金融学教授Rui Albuquerque
近年来，企业可以“通过做好事来做得更好”的概念越来越流行, 这是有充分理由的——学术太阳城官网表明，对环境和社会负责的做法与财务业绩之间存在正相关关系. 但是有一个因果关系的问题:做得好的公司是否有能力走绿色道路, 或者，这些亲社会活动真的能给股东增加价值吗?
今年第一季度对股市的外部冲击为回答这个问题提供了一个独特的机会. Seidner家族学院太阳城官网员和金融学教授Rui Albuquerque及其同事接受了这一挑战.
阿尔伯克基的太阳城官网小组发现，环境和社会政策评级较高的公司的股票回报率明显较高, 较低的回报波动性, 在市场处于历史高位时，营业利润率更高, 2020年2月和3月大流行引发的暴跌. 学者们写道，这种弹性的关键在于客户和投资者的忠诚度.
“环境和社会存量的弹性:外源性COVID-19市场崩溃分析” 出现在11月号的 公司财务太阳城官网综述. 阿尔伯克基的合著者是卡尔加里大学的Yrjo Koskinen和杨帅以及埃克塞特大学的张晨迪.
这项太阳城官网部分建立在阿尔伯克基、科斯基宁和张早期太阳城官网的基础上. 他们的理论是，一些公司将投资ES政策作为产品差异化战略, 巴塔哥尼亚只使用有机棉制作户外服装. 这就培养了忠诚的顾客, 谁将继续支付高价, 增加公司的价值，增强公司抵御经济衰退的能力. 其他太阳城官网表明，在投资方面也有类似的影响——偏爱中小企业股票的投资者不太可能在抛售时抛售它们.
当阿尔伯克基和合著者太阳城官网2020年的崩盘时, 他们为这两种理论找到了进一步的支持. 评级较高的企业获得了7分.在2月24日至3月17日期间，比低ES评级的回报高出2%, 当时股市下跌了近30%.
但是，强大的ES政策本身并不能转化为客户忠诚度，从而在风暴中支撑公司. 这些政策需要通过广告支出来推广, 太阳城官网人员发现:“对股票回报的影响，高ES评级和高广告支出的公司是高ES评级但低广告的公司的两倍。.”
——patrick Kennedy, 1999年《卡罗尔学校新闻